Zacznijmy od podstaw. Fundusz ETF to zestaw papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje, które śledzą indeks bazowy. Fundusze ETF są nazywane funduszami giełdowymi, ponieważ są przedmiotem obrotu na giełdach, podobnie jak poszczególne akcje i obligacje. Cena ETF zmienia się w ciągu dnia handlowego, gdy akcje są kupowane i sprzedawane na rynku. Fundusze inwestycyjne są podobne do funduszy ETF. Są one również zbiorem inwestycyjnych papierów wartościowych. Jednak wycena i handel ETF odbywa się raz dziennie po zamknięciu rynku. Innymi słowy, inwestujesz niewielką kwotę pieniędzy w papiery wartościowe. Dzięki ETF możesz posiadać nie tylko jedną, ale szereg akcji lub obligacji jednocześnie. W ten sposób BND zapewnia natychmiastową dywersyfikację inwestycji. Jest to kluczowa różnica między zakupem pojedynczej obligacji a inwestycją w fundusz ETF BND Vanguard. Możesz również przeczytać nasz artykuł na temat innych odpowiednich funduszy ETF.
↑ Co to jest obligacja?
Obligacja to pożyczka udzielona pożyczkobiorcy przez inwestora. Zazwyczaj pożyczkobiorcą jest firma lub agencja rządowa. W szczególności inwestor może być uważany za pożyczkodawcę. Ponadto pożyczkodawca ma pieniądze i chce je pożyczyć firmie. Wreszcie, pożyczkobiorca może wykorzystać otrzymane pieniądze do sfinansowania własnej działalności. Inwestorzy mają dwa główne cele. Po pierwsze, chcą zarabiać na odsetkach od obligacji. Po drugie, chcą otrzymać dochód w momencie zapadalności obligacji. Nie różni się to zbytnio od pożyczania pieniędzy przyjacielowi. Chcesz otrzymać odsetki od pożyczki i chcesz, aby pożyczona kwota została Ci zwrócona w uzgodnionym terminie w przyszłości. Mówiąc prościej, obligacja to umowa pożyczki pomiędzy inwestorem a pożyczkobiorcą. Jednak szczegóły obligacji są znacznie bardziej formalne niż pożyczka między tobą a przyjacielem. Wszystkie „drobne szczegóły” są określone w dokumencie prawnym.
↑ BND podąża za indeksem
Jakiemu indeksowi podlega BND? Indeksem dla BND jest Bloomberg Barclays US Aggregate Float Adjusted Index. Indeks ten, zwany również Agg, jest indeksem szerokiego rynku obligacji, który śledzi rynek amerykańskich obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym z terminem zapadalności dłuższym niż dwa lata. Indeks ten obejmuje obligacje rządowe, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i obligacje korporacyjne. Został zaprojektowany w celu śledzenia średnioterminowych obligacji o ratingu inwestycyjnym na rynku amerykańskim. Ponadto Agg obejmuje papiery wartościowe o terminie zapadalności co najmniej jednego roku. Wreszcie, wartość obligacji uwzględnionych w indeksie musi wynosić co najmniej $100 mln.
↑ Przegląd funduszu ETF BND
Celem inwestycyjnym funduszu jest śledzenie wyników szerokiego indeksu obligacji ważonych rynkiem. BND oferuje szeroką ekspozycję na amerykański rynek obligacji podlegających opodatkowaniu o ratingu inwestycyjnym. Nie obejmuje obligacji chronionych przed inflacją i zwolnionych z podatku. Oferuje stosunkowo wysoki potencjał zwrotu dla portfela obligacji o ratingu inwestycyjnym. Zmienność portfela jest ograniczona, ponieważ ceny akcji mają tendencję do umiarkowanych wzrostów i spadków. Jest odpowiedni do osiągania średnio- i długoterminowych celów finansowych. Nadaje się również do dywersyfikacji ryzyka związanego z akcjami w portfelu. Portfel BND zawiera prawie 10 000 pojedynczych obligacji. Zgadza się, przy jednym zakupie BND można uzyskać tysiące obligacji. 10 największych obligacji stanowi stosunkowo niewielką część funduszu ETF BND. Dlatego trudno jest zrozumieć skład funduszu ETF w oparciu o 10 największych aktywów. Skład funduszu można zrozumieć, patrząc na sektory.
Główne sektory funduszu Vanguard Total Bond Market Index Fund:
- Obligacje rządowe USA 46%
- Obligacje korporacyjne i inne 31%
- Obligacje zabezpieczone hipoteką 20%
- Zagraniczne 3%
Amerykańskie obligacje skarbowe stanowią większość aktywów funduszu. Amerykańskie obligacje skarbowe stanowią większość amerykańskiego rynku obligacji. BND śledzi indeks, więc w pewnym sensie fundusz koncentruje się na obligacjach emitowanych przez rząd USA. W tej chwili nie stanowi to dużego ryzyka ani powodu do niepokoju. Po pierwsze, rząd USA ma bardzo wysoki rating kredytowy. Po drugie, obligacje skarbowe są obecnie dobrą inwestycją defensywną. Nigdy jednak nie wiadomo, co może się wydarzyć, zwłaszcza że Stany Zjednoczone z każdym dniem coraz bardziej się zadłużają.
↑ Czy obligacyjne fundusze ETF wypłacają dywidendy?
Prosta odpowiedź na to pytanie brzmi: tak. Obligacyjne fundusze ETF wypłacają dywidendy. Chciałbym jednak omówić to nieco bardziej szczegółowo. Dochód wypłacany inwestorom i pożyczkodawcom z poszczególnych obligacji nazywany jest odsetkami lub dochodem z odsetek. Jednakże, gdy fundusz posiada więcej niż jedną obligację, odsetki od każdej obligacji są sumowane. Są one następnie regularnie wypłacane inwestorom posiadającym ETF. W tym przypadku dochód pasywny to dywidendy z akcji.
↑ Jak często BND wypłaca dywidendy?
BND wypłaca dywidendy co miesiąc. W ciągu roku wypłacanych jest 12 dywidend. Pierwsze 11 wypłat dywidendy w roku kalendarzowym składa się z odsetek od obligacji funduszu. Ostatnie 12 wypłat dywidendy składa się z odsetek z poprzedniego miesiąca i zysków kapitałowych uzyskanych w ciągu roku. Wysokość miesięcznej dywidendy na akcję jest różna. Zależy to od tego, które obligacje w portfelu BND wypłacają odsetki i kiedy to następuje. Biorąc to pod uwagę, miesięczne wypłaty dywidend są dość podobne. Jeśli więc potrzebujesz stałej miesięcznej dywidendy na pokrycie kosztów utrzymania, BND może być dobrą opcją.
↑ Rentowność
Od momentu powstania w 2007 r. do końca 2024 r. rentowność BND wynosiła około 2,8% rocznie. Rentowność BND prawdopodobnie będzie wyższa w przyszłości, gdy stopy procentowe osiągną szczyt. Wynika to z faktu, że ceny obligacji mają tendencję do poruszania się w kierunku przeciwnym do stóp procentowych. Gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają. Dopóki stopy procentowe nie ustabilizują się, całkowite zwroty będą ograniczone.
↑ Raport o wydatkach BND
Wydatki to jeden z obszarów, w którym fundusze ETF w ogóle, a Vanguard w szczególności, mają dobre wyniki. Jest to jeden z obszarów niskich wskaźników wydatków. Wskaźnik kosztów BND wynosi bardzo niskie 0,03%. Innymi słowy, jeśli utrzymasz $100 na saldzie BND przez rok, Vanguard pobierze tylko 3 centy. W przypadku $1000 jest to 30 centów. To naprawdę niedroga inwestycja na jeden rok.
↑ Wnioski
Obligacje długoterminowe mają wyższe oprocentowanie. Generują one więcej odsetek lub dywidend dla inwestora. Z drugiej strony obligacje długoterminowe wiążą się z większym ryzykiem:
- Pierwszym z nich jest ryzyko kredytowe. Im dłuższy termin zapadalności obligacji, tym dłużej pożyczkobiorca musi pozostać wypłacalny.
- Drugim ryzykiem jest ryzyko stopy procentowej. Jak wspomniano wcześniej, ceny obligacji mają odwrotny związek ze stopami procentowymi: wyższe stopy procentowe oznaczają niższe ceny obligacji będących przedmiotem obrotu na rynku. Gdy stopy procentowe rosną, oznacza to możliwość spadku cen obligacji długoterminowych.
BND nie jest najbardziej zabawną inwestycją, jaką można znaleźć. Jest dość nudna. Ma jednak swoje miejsce w zdywersyfikowanych portfelach inwestycyjnych. BND znajduje się na dolnym końcu spektrum ryzyka. Jednak obligacje utrzymywane w funduszu nie są gwarantowane.
deaztec