Po historii GameStop i społeczności Wall Street Bets (WSB), a konkretnie po sztucznym generowaniu strat przez fundusze hedgingowe, świat funduszy hedgingowych i firm inwestycyjnych przeszedł odmłodzenie i przyciągnął szeroką publiczność. Obecnie duzi zarządzający aktywami stają w obliczu rosnącej konkurencji ze strony mniejszych inwestorów, którzy chcą rozwijać swoje inwestycje na własną rękę, bez udziału największych funduszy.
Rynek finansowy jest silnie uzależniony od decyzji zarządzających funduszami, którzy kontrolują aktywa o wartości miliardów dolarów. Firmy te mają ogromny wpływ na rynek i pozyskują ogromne kwoty pieniędzy, zarabiając zarówno na opłatach, jak i zyskach. Branża zarządzania aktywami obsługuje ponad 3 biliony dolarów rozłożone na różne aktywa, a najpopularniejszym modelem opłat jest „2 i 20”. Mówiąc dokładniej, schemat ten obejmuje 2% prowizji od wszystkich zarządzanych aktywów i 20% od zysków, co zapewnia znaczny dochód menedżerom. W przypadku wielu firm przychody wahają się od 835 mln USD do 1,8 mld USD rocznie. Przyjrzyjmy się najlepszym firmom inwestycyjnym na świecie, a także zapoznajmy się z ich strategiami
↑ Top 10 największych firm inwestycyjnych
Choć w ostatnich latach opłaty w tym sektorze znalazły się pod presją, tradycyjny model wynagradzania jest nadal istotny dla najlepszych inwestorów. Wzrost kapitału jest głównym źródłem dochodu dla zarządzających funduszami, ponieważ przyciąga akcjonariuszy i zwiększa ilość zarządzanych aktywów. Im więcej aktywów, tym wyższy dochód, nawet jeśli opłata stała wynosi tylko 2%. Należy zauważyć, że wiele z największych funduszy hedgingowych wykorzystuje swoje osiągnięcia, aby stworzyć efekt wizytówki, co z kolei pomaga zwiększyć liczbę osób chętnych do inwestowania.
↑ Top 10 największych firm inwestycyjnych przedstawia się następująco:
- BlackRock (USA): 9,07 bln USD w aktywach;
- Vanguard Group (USA): 7,9 bln USD;
- UBS Group (Szwajcaria): 3,52 bln USD;
- State Street Global Advisors (USA): 3,05 bln USD;
- Fidelity Investments (USA): 2,92 bln USD;
- Allianz Group (Niemcy): 2,53 bln USD;
- JP Morgan (USA): 2,51 bln USD;
- Goldman Sachs (USA): 2,06 bln USD;
- Bank of New York Mellon (USA): 1,96 bln USD;
- PIMCO (USA): 1,92 bln USD.
Nic dziwnego, że lista ta jest zdominowana przez amerykańskie firmy, ale szwajcarski UBS, niemiecki Allianz są również obecne. Ponadto wśród firm europejskich warto zwrócić uwagę na francuskie Amundi, które zajmuje dwunaste miejsce i dlatego nie zostało uwzględnione w naszym rankingu największych organizacji inwestycyjnych. BlackRock, zajmujący pierwsze miejsce, zarządza aktywami o wartości 9,07 bln USD i jest największym dostawcą funduszy ETF na świecie. Warto zauważyć, że jego dominacja została ukształtowana przez wzrost zarówno prywatnych, jak i publicznych inwestycji w ciągu ostatnich 25 lat. BlackRock doradza również rządom w kryzysach finansowych, co dodatkowo wzmacnia jego pozycję.
↑ Krótki przegląd liderów branży
BlackRock pozostaje liderem z 2 400 funduszami, w tym Institutional Cash Series US Dollar Liquidity Core Shares (aktywa o wartości 44,86 mld USD) i BlackRock Global Funds - World Technology Fund D2, którego 5-letni zwrot wyniósł ponad 300%. Sektor technologiczny jest jednym z najbardziej lukratywnych, ale także bardziej ryzykownych. Vanguard Group, która zarządza 7,9 bln USD, koncentruje się na 198 funduszach. Wśród nich na uwagę zasługują Vanguard Global Bond Index Fund GBP Hedged Income (14,12 mld USD) oraz Vanguard U.S. Opportunities Fund Investor GBP Income, ze zwrotem 117% w ciągu 5 lat. Grupa UBS zarządza aktywami o wartości 3,52 bln USD i oferuje rozwiązania w zakresie zarządzania majątkiem i zrównoważonego inwestowania. Na przykład fundusz UBS ETF MSCI World Socially Responsible odnotowuje stały wzrost dzięki swojej zrównoważonej strategii.
State Street Global Advisors, z aktywami o wartości 3,05 bln USD, koncentruje się na akcjach o dużej kapitalizacji i akcjach międzynarodowych. Do udanych produktów należy State Street World Index Equity Fund I, który w ciągu 5 lat wykazał zwroty sięgające 85%. Fidelity Investments zarządza aktywami o wartości 2,92 bln USD i oferuje szeroką gamę aktywów, w tym fundusze inwestycyjne i ETF. Jednym z jej flagowych produktów jest Fidelity Contrafund, specjalizujący się w akcjach o długoterminowym potencjale wzrostu. Allianz Group, z aktywami o wartości 2,53 bln USD, świadczy usługi w zakresie zarządzania aktywami i ubezpieczeń. Odnoszący sukcesy fundusz Allianz Global Investors - Allianz Income and Growth łączy akcje, obligacje i instrumenty pochodne w celu uzyskania zdywersyfikowanego dochodu.
JP Morgan zarządza aktywami o wartości 2,51 bln USD i koncentruje się na akcjach dywidendowych, takich jak JPMorgan Equity Income Fund. Firma opracowuje globalne strategie, zapewniając dostęp do inwestycji na całym świecie. Goldman Sachs, z aktywami o wartości 2,06 bln USD, specjalizuje się w bankowości inwestycyjnej i funduszach skoncentrowanych na akcjach o dużej kapitalizacji, takich jak Goldman Sachs Growth and Income Fund. Bank of New York Mellon, z aktywami o wartości 1,96 bln USD, wyróżnia się zrównoważonymi produktami inwestycyjnymi. BNY Mellon Sustainable Global Equity Fund koncentruje się na globalnych akcjach z elementami zrównoważonego wzrostu.
↑ Strategie i podejścia głównych firm inwestycyjnych
Zarządzający funduszami stosują zaawansowane strategie w celu osiągnięcia najlepszych wyników. Wiele z nich opiera się na modelach matematycznych i algorytmach. Jednym z najbardziej znanych przykładów jest Jim Simons, założyciel Renaissance Technologies, który wykorzystuje złożone modele ekonomiczne do analizy rynku. Jego flagowy fundusz Medallion osiągnął średni roczny zwrot w wysokości 39% od 1998 roku. Wyniki te osiąga dzięki zespołowi specjalistów - matematyków, fizyków i kryptografów.
Spółki oferują szeroki zakres klas aktywów: akcje, obligacje, fundusze rynku pieniężnego, instrumenty pochodne, towary, fundusze inwestycyjne i ETF. Taka dywersyfikacja zmniejsza ryzyko związane z kryzysami gospodarczymi w niektórych regionach. Zarządzający często rozkładają aktywa na różne obszary geograficzne, co pomaga zrównoważyć lokalne problemy gospodarcze. Statystyki pokazują jednak, że tylko 1 na 10 funduszy osiąga lepsze wyniki niż rynek globalny, co budzi wątpliwości co do ich skuteczności w porównaniu z funduszami ETF.
↑ Podsumowanie: Top 10 największych firm inwestycyjnych
Największe na świecie firmy inwestycyjne kontrolują biliony dolarów, oferując zdywersyfikowane portfele dla inwestorów prywatnych i instytucjonalnych. Ich strategie, oparte na zaawansowanych modelach, pozwalają skutecznie zarządzać ryzykiem i osiągać wysokie zyski kapitałowe. Liderzy rynku, tacy jak BlackRock i Vanguard, nadal dominują pomimo rosnącej konkurencji ze strony firm fintech i robo-doradców. W dzisiejszym środowisku inwestorzy mają dostęp do szerokiej gamy opcji, w tym funduszy ETF, które stanowią alternatywę dla tradycyjnych funduszy. Wyrafinowanie strategii stosowanych przez zarządzających funduszami i ich zdolność do dostosowywania się do zmian sprawiają, że są oni kluczowymi graczami na globalnym rynku finansowym.
Wilfredo Huppert
Wilfredo Huppert is a war journalist with 25 years of experience. He has spent most of his life in military journalism, wars and military-political conflicts, treason investigations and much more.